Cummins는 수소 전해조에서 수십억 달러를 보고 있습니다.

Aug 16, 2023

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Cummins Inc.의 New Power 사업부는 아마도 2027년 이전에 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 수익이 손익분기점에 도달하지 못할 것입니다. 그러나 그렇게 되면 결코 뒤돌아보지 않을 수도 있습니다. 한 가지 이유는 무공해 장거리 트럭 운송을 위한 수소 연료를 만드는 데 중요한 요소인 전해조 생산에 대한 투자 때문입니다.

IDTechEx는 물 전해조 시장이 향후 10년 동안 2033년까지 1,200억 달러 규모로 성장할 것으로 예측합니다. 회사는 2025년까지 전해조 제조가 2022년에 비해 5배 성장할 것으로 예상합니다.

커민스는 전기를 사용하여 물 분자를 수소와 산소로 분리하고 압축 가스로 저장하거나 액화할 수 있는 수소 가스를 생성하는 전해조, 장치 또는 시스템의 발전을 추구하는 데 있어 혼자가 아닙니다.

전해조는 물과 전기를 사용하여 수소와 산소를 분리하고 유일한 배출물로 수증기를 생성하는 연료 전지의 반대라고 생각하십시오. 전해조에서는 물이 전기로 스택을 통과합니다. 그것은 수소와 산소 원자를 분리시킵니다.

호주의 Fortescue는 최근 연료전지 트럭 제조업체인 Nikola와 계약을 체결했습니다. 프랑스의 Air Liquide와 독일의 Siemens는 2022년에 합작 제조 벤처를 설립했습니다. 노르웨이의 Nel ASA는 미국에 진출했습니다. 소규모 업체인 Bloom Energy와 Plug Power도 참여하지만 Plug Power는 1월에 Fortescue와의 사업을 종료했습니다. 수학이 안 된다고 하더군요.

한편 Cummins는 전해조 분야에서 규모가 커지고 점점 커지고 있습니다. Cummins CFO Mark Smith는 월요일 애널리스트 통화에서 4분기 New Power 자본 지출 중 1억~1억 2,500만 달러 중 대부분이 전해조에 사용되었다고 밝혔습니다.

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Jennfer Rumsey CEO는 "전해질 사업은 New Power를 위한 2027년 손익분기점과 2030년에 공유한 성장 열망을 향한 우리의 진전의 대부분을 실제로 주도할 것입니다"라고 말했습니다. "우리는 제품, 공급망, 제조 규모를 확대하고 잔고가 계속 늘어나고 주문이 수익으로 전환될 것으로 기대합니다."

2030년 목표는 매출 60억~130억 달러가 될 수 있다고 Cummins는 작년에 분석가들에게 말했습니다. 단기적으로 Cummins는 2025년까지 수소 매출이 4억 달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다.

프로젝트 기준으로 Smith는 Cummins가 작년에 전해조 부문에서 긍정적인 총 마진을 기록했다고 말했습니다. "이는 더 많은 물량을 생산해 나가면서 수익성을 위한 올바른 길을 가고 있다는 좋은 초기 지표입니다."

규모는 새로운 시설에서 나오는 것 이상입니다. 전해조 생산은 미네소타주 프리들리에 있는 기존 Cummins 시설에 89,000평방피트의 전용 공간을 확보하게 됩니다. 생산은 연간 500메가와트의 제조 용량에서 시작되며, 이는 1기가와트까지 증가할 수 있습니다.

Rumsey는 "우리는 수익성 있는 제품과 공급망 구축을 돕기 위해 우리가 보유한 입지와 공급망 역량을 활용하고 있습니다"라고 말했습니다. "그리고 이것이 Cummins가 갖고 있는 장점이라고 생각합니다."

기존 Tier 1 공급업체인 BorgWarner Inc.는 전기화 부문의 주요 업체로 계속 발전하고 있습니다. Cowen Inc.의 분석가 Jeff Osborne은 회사의 4분기 분석가 통화에서 다음과 같은 주요 내용을 나열했습니다.

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