GM, 델파이 자동차 부품 사업부를 분사할 계획
제너럴 모터스(GM)는 경쟁적 위치를 개선할 수 있지만 이미 악화된 노사 관계를 악화시킬 수 있는 조치로 내년에 대규모 델파이 자동차 부품 사업부를 매각할 것이라고 월요일 밝혔다.
비록 유명하지는 않았지만 델파이는 직원 20만 명을 고용한 복잡한 주식 거래를 통해 탄생했으며 미국에서 25번째로 큰 회사로 평가되었습니다. 이는 Intel, Chase Manhattan 또는 Lockheed Martin보다 규모가 더 컸습니다.
1997년 314억 달러의 매출을 기록한 Delphi는 특히 AC 스파크 플러그, 라디에이터 및 스티어링 부품을 생산합니다. 분석가들은 이번 거래의 가치를 100억 달러 이상으로 평가하고 있습니다.
오래 전부터 예상됐지만 이번 거래 발표는 비효율적인 델파이 사업을 폐쇄하려는 GM의 욕구로 인해 부분적으로 발생한 54일 간의 노사 분쟁을 거대 자동차 제조업체가 해결한 지 불과 5일 만에 나온 것입니다.
전미자동차노조는 델파이 매각에 지속적으로 반대해왔으며 월요일 늦게 GM의 발표에 날카롭게 반응하며 델파이 시간제 직원들의 일자리를 보호하기 위해 필요한 모든 조치를 취할 것이라고 밝혔습니다.
GM 회장 존 F. 스미스 주니어(John F. Smith Jr.)는 델파이 매각은 GM이 가장 작은 부품부터 차량 조립 및 배송에 이르기까지 모든 것을 생산하는 수직적 통합에서 벗어나는 역사적, 전략적 전환을 의미한다고 말했습니다.
스미스는 기자회견에서 “오늘날 수직적 통합은 장점이 아니다”라고 말했다.
실제로 Ford Motor Co.와 Chrysler Corp.는 미국의 많은 대형 제조업체와 마찬가지로 자체 부품을 훨씬 적게 생산합니다. GM은 수직적 통합에서 벗어나는 것이 비즈니스 트렌드가 된 지 오랜 시간이 지나서야 움직이고 있습니다.
델파이의 뿌리는 GM의 초기 시작으로 거슬러 올라갑니다. GM 창립자 Billy Durant는 1909년에 AC 스파크 플러그를 구입했고 4년 후 Dayton Engineering Laboratories(Delco)를 구입했습니다. 곧 그는 셀프스타터의 발명가인 Charles Kettering이 소유한 회사를 인수했습니다.
회사가 상장되면 미국 역사상 가장 큰 초기 주식 공모 중 하나로 평가될 것입니다. 델파이는 1997년에 12억 달러를 벌었습니다.
GM은 1999년 1분기에 기업공개(IPO)를 통해 델파이 주식의 15~20%를 제공할 계획이다. 올해 후반에 자동차 제조사는 GM 주주들이 GM 주식을 델파이 주식으로 교환하거나 또는 GM 주식을 델파이 주식으로 교환하도록 허용함으로써 남은 보유 지분을 매각할 예정이다. GM 주식에 대해 Delphi 주식을 부여하거나 둘을 조합하여 부여합니다.
그러나 거래는 궁극적으로 구성되며 주주들에게는 세금이 면제될 것이라고 GM은 말했습니다. 이는 연방 세무 공무원의 승인을 받아야 합니다.
대부분의 주식 분석가들은 델파이 매각을 칭찬했습니다. Burnham Securities의 분석가인 David Healy는 "그들은 주주들을 위해 추가적인 가치를 창출하려고 노력하고 있습니다"라고 말했습니다.
그럼에도 불구하고 GM의 주가는 자동차 회사 주가에 큰 타격을 준 하락세로 인해 하락했습니다. 뉴욕증권거래소에서 GM 주가는 1.19달러 하락해 71.13달러로 마감됐다.
GM은 경쟁업체보다 부품을 더 많이 생산합니다. 경쟁업체는 동일한 부품을 외부(종종 비조합 공급업체)에서 더 저렴하게 구입할 수 있습니다. GM은 부품의 약 65%를 자체 생산하는데, 이는 포드가 50% 미만, 크라이슬러가 30% 미만인 것과 비교된다. (Ford는 또한 Visteon 부품 사업부를 곧 분사할 것으로 예상됩니다.)
신용 평가 서비스인 Standard & Poor's는 델파이 매각이 높은 수준의 수직적 통합으로 인해 발생하는 GM의 경쟁적 불이익을 제거할 수 있다고 말했습니다. 그러나 이는 상당한 재정적, 노동적 위험을 수반합니다.
S&P는 “특히 이번 조치에 대한 GM 주요 노동조합의 반응에 대해 상당한 불확실성이 존재한다”고 말했다. 분석가 Scott Sprinzen.
UAW의 스티븐 요키치(Stephen Yokich) 회장은 성명을 통해 노조가 오랫동안 델파이 분사에 반대 입장을 표명해 왔다고 밝혔다. 그는 "그것은 여전히 우리 입장이다"고 말했다.
노조는 델파이 매각으로 인해 공장이 폐쇄되고 해고될 가능성이 있다고 우려하고 있다. 또한 부품업체는 GM과 분리되면 향후 임금 인하 등 계약 양보를 추진할 가능성이 높다.
미시간 대학 자동차 운송 연구실의 David Cole 전무이사는 "노조의 가장 큰 관심사는 이중 임금 구조입니다."라고 말했습니다.